加密货币交易平台 Coinbase 面临着监管方面的挑战，但分析师仍对其第二季度的收益持乐观态度。尽管交易量下降导致收入和每股收益预期降低，但分析师认为 Coinbase 调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）将超过一致预期。本博客将深入探讨 Coinbase 业绩预期向好的背后因素，以及其抵御持续法律压力的能力。
Coinbase 第二季度盈利预期
金融数据公司 FactSet 预计，Coinbase 第二季度的收入将从上一季度的 7.73 亿美元下降到 6.29 亿美元，主要原因是交易量下降。预计第二季度的交易量为 1.14 亿美元，而第一季度为 1.45 亿美元。此外，每股收益预计将下降 0.75 美元，而上一季度为 0.34 美元。
分析师的积极展望
尽管收入和每股收益预计会下降，但英国巴克莱银行（Barclays）指出，Coinbase 调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）预计将超过一致预期。这表明，尽管面临其他挑战，该公司的基本盈利能力可能依然强劲。
USDC 对收入的影响
人们对 Coinbase 第二季度财报的担忧之一是其合作伙伴稳定币 USD Coin（USDC）所承受的压力。Coinbase向在其平台上持有USDC的用户提供4%的奖励，并从这些代币和储备中获得利息收入。第一季度，Coinbase 从这些利息收入中获得了 1.99 亿美元，但由于 USDC 市值下降，第二季度的利息收入可能会减少。
法律前景和监管弹性
尽管面临监管挑战，但在瑞波币（Ripple）在法律上战胜美国证券交易委员会（SEC）之后，Coinbase 的法律前景似乎更加光明。该裁决澄清了 XRP 并非证券，可能会保护 Coinbase 平台上的其他资产免受监管审查。
之前的降级和当前的表现
上个月，巴克莱（Barclays）分析师将 Coinbase 的股票评级下调至 “减持”（underweight），预计近期盈利将面临压力。不过，Coinbase 的股票代码 COIN 在 2023 年表现抢眼，今年迄今已升值 173%。其股价与比特币的表现息息相关，比特币今年也出现了大幅上涨。
尽管监管不确定性持续存在，收入和每股收益预计也会下降，但 Coinbase 分析师仍对该平台的第二季度收益持乐观态度。调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）预计将超过一致预期，这表明该公司在面对挑战时仍有韧性。Coinbase 在 2023 年的表现及其与比特币价格的相关性凸显了其在加密生态系统中的持续相关性。随着行业的发展，Coinbase 有能力应对法律压力并保持盈利，这使其成为加密货币市场的重要参与者。
